Venture Capital BREAKING DOWN Capital de risco O capital de risco geralmente vem de investidores bem-fechados, bancos de investimento e quaisquer outras instituições financeiras que agrupam parcerias ou investimentos similares. Embora o fornecimento de capital de risco possa ser arriscado para os investidores que colocam os fundos, o potencial de retornos acima da média é um retorno atraente. O capital de risco nem sempre toma uma forma monetária, podendo ser fornecido sob a forma de expertise técnica ou gerencial. Para novas empresas ou empreendimentos de inicialização que tenham um histórico operacional limitado, o financiamento de capital de risco está se tornando cada vez mais uma fonte popular de captação de capitais, já que o financiamento através de empréstimos ou outros instrumentos de dívida não está disponível. Angel Investors e Venture Capital Firms Para pequenas empresas, ou para empresas em andamento em indústrias emergentes, o capital de risco é geralmente fornecido por pessoas de alto patrimônio líquido (HNWIs) também conhecidas como investidores anjo e empresas de capital de risco. A National Venture Capital Association (NVCA) é uma organização composta por centenas de empresas de capital de risco que oferecem financiamento para empreendimentos inovadores e empreendedores. Os investidores do anjo são tipicamente um grupo diversificado de indivíduos que ganharam sua riqueza através de uma variedade de fontes. No entanto, a maioria geralmente são empresários, ou são executivos que se aposentaram antecipadamente de empreendimentos anteriores que se desenvolveram em impérios bem-sucedidos. Os investidores autoproduzidos que oferecem capital de risco geralmente compartilham várias características-chave. A maioria procura investir em empresas bem gerenciadas, possui um plano de negócios totalmente desenvolvido e está pronta para um crescimento substancial. Esses investidores também são susceptíveis de oferecer financiamento para empreendimentos que estão envolvidos nas mesmas indústrias ou especialidades similares com as quais eles estão familiarizados. Outra ocorrência comum entre os investidores anjo é co-investir, onde um investidor anjo financia um empreendimento ao lado de um amigo ou associado confiável, muitas vezes outro investidor anjo. O processo de capital de risco O primeiro passo para qualquer empresa que procura capital de risco é enviar um plano de negócios, seja para uma empresa de capital de risco ou para um investidor anjo. Se estiver interessado na proposta, a empresa ou o investidor devem então realizar a devida diligência, que inclui uma investigação minuciosa sobre o modelo de negócios, produtos, gerenciamento e histórico operacional, entre outras coisas. Uma vez concluída a devida diligência, a empresa ou o investidor prometerão um investimento em troca de capital próprio na empresa. A empresa ou investidor então assume um papel ativo na empresa financiada. Como o capital geralmente é fornecido em rodadas, a empresa ou o investidor garantem ativamente que o empreendimento atenda a determinados marcos antes de receber outra rodada de capital. O investidor então sai da empresa após um período de tempo, tipicamente 4 a 6 anos após o investimento inicial, através de uma fusão, aquisição ou oferta pública inicial (IPO).Venture Capitalist BREAKING DOWN Venture Capitalist Os capitalistas de risco bem conhecidos incluem Jim Breyer, Um investidor do Facebook (FB), Peter Fenton, um investidor no Twitter (TWTR), Peter Theil, co-fundador do PayPal (PYPL) e do primeiro investidor do Facebook, Jeremy Levine, o maior investidor em Pinterest e Chris Sacca, no início Investidor na empresa Twitter e ride-share Uber. Os capitalistas de risco procuram uma equipe de gerenciamento forte, um grande mercado potencial e um produto ou serviço exclusivo com uma forte vantagem competitiva. Eles também procuram oportunidades em indústrias com as quais eles estão familiarizados e a chance de possuir uma grande porcentagem da empresa para que eles possam influenciar sua direção. Breve História do Capital de Risco nos EUA Algumas das primeiras empresas de capital de risco nos EUA começaram no meio do início dos anos 1900, em torno da época da segunda Guerra Mundial. Georges Doriot, um francês que mudou-se para os EUA para obter um diploma de negócios e acabou ficando para ensinar na escola de negócios da Harvards e trabalhar em um banco de investimento para descobrir qual seria a primeira empresa de capital de risco de propriedade pública, American Research e Development Corporation, ou ARDC. O que tornou o ARDC notável foi que, pela primeira vez, foi uma empresa que arrecadou dinheiro com outras fontes, além de famílias exclusivamente ricas. Durante muito tempo, as famílias ricas dos EUA, como os Rockefeller ou Vanderbilts, foram aquelas para financiar novas empresas ou fornecer capital para o crescimento. Os ARDCs tinham milhões em sua conta de instituições educacionais e seguradoras. Empresas como Morgan, Holland Ventures. E Greylock Ventures foram fundados por ARCO alums, e ainda outras empresas como J. H. Whitney amp Company surgiu em meados do século XX. O capital de risco começou a se parecer com a indústria conhecida como hoje, depois que o Investment Act de 1958 foi aprovado. O ato fez com que as empresas de investimento de pequenas empresas pudessem ser licenciadas pela Small Business Association que havia sido estabelecida cinco anos antes pelo então presidente Eisenhower. Essas licenças qualificaram os gestores de fundos de capital privado e fornecem (d) s com acesso a capital de baixo custo e garantido pelo governo para fazer investimentos em pequenas empresas dos EUA. O capital de risco, por sua natureza, investe em novos negócios com alto potencial de crescimento, mas também uma quantidade de risco substancialmente suficiente para assustar os bancos. Portanto, não é muito surpreendente que a Fairchild Semiconductor (FCS), uma das primeiras e mais bem sucedidas empresas de semicondutores, foi a primeira empresa criada em empreendimentos de capital de risco, estabelecendo um padrão de relacionamento estreito com capitais de risco com tecnologias emergentes na Bay Area of San Francisco. As empresas de private equity nessa região e o tempo também estabelecem os padrões praticados hoje, criando parcerias limitadas para realizar investimentos onde os profissionais atuariam como parceiros gerais e aqueles que fornecem o capital seriam parceiros passivos com controle mais limitado. O número de empresas de capital de risco independentes aumentou ao longo dos anos 1960 e 1970, levando a fundação da National Venture Capital Association no início da década de 1970. As empresas de capital da Dot-Com Bust Venture começaram a publicar algumas de suas primeiras perdas em meados da década de 1980, depois que a indústria se tornou flush com a concorrência de empresas dentro e fora dos EUA procurando a próxima Apple (AAPL) ou Genentech. À medida que os IPOs das empresas garantidas pela VC estavam ficando cada vez menos notáveis, o financiamento de capital de risco das empresas diminuiu. Não foi até meados da década de 1990 que os investimentos de capital de risco começaram de volta com qualquer vigor real apenas para ter um sucesso no início dos anos 2000, quando tantas empresas de tecnologia se separaram, levando os investidores de capital de risco a vender os investimentos que eles tiveram em uma perda substancial. Desde então, o capital de risco fez um retorno substancial, com 47 bilhões de dólares investidos em startups a partir de 2014. Uma empresa de capital de risco, junto de indivíduos ricos, companhias de seguros, fundos de pensão. Fundações e fundos de pensão corporativos, entre outros, agrupam dinheiro em conjunto em um fundo a ser controlado por uma empresa de capital aberto. Todos os parceiros possuem participação parcial sobre o fundo, mas é a empresa VC que controla onde o fundo é investido, geralmente em empresas ou empreendimentos que a maioria dos bancos ou mercados de capitais consideraria muito arriscado para o investimento. A empresa de capital de risco é o parceiro geral, enquanto os fundos de pensão, companhias de seguros, etc. são parceiros limitados. Remuneração O pagamento é feito aos gestores de fundos de capital de risco sob a forma de taxas de administração e juros pagos. Dependendo da empresa, cerca de 20 dos lucros são pagos à empresa que gerencia o fundo de private equity, enquanto o resto é para os sócios que investiram no fundo. Parceiros gerais geralmente também são devidos 2 taxa adicional. Posições dentro de uma empresa de capital de risco A estrutura geral dos papéis na empresa de capital de risco varia de empresa para empresa, mas pode ser dividida em aproximadamente três posições. Associados costumam entrar em empresas de VC com experiência em consultoria de negócios ou finanças, e às vezes um diploma em negócios. Eles tendem a mais trabalho analítico, analisando modelos de negócios, tendências e subsecções do setor, enquanto também trabalham com empresas em um portfólio de empresas. Aqueles que trabalham como sócio junior e podem se mudar para o associado seniores depois de um par de anos consistente. Principal é um profissional de nível médio, que geralmente atua no conselho de empresas de portfólio e encarregado de garantir que eles estejam operando sem grandes soluços. Eles também estão encarregados de identificar as oportunidades de investimento para a empresa investir e negociar termos para aquisição e saída. Os diretores estão em uma faixa de parceiro e, dependendo dos retornos que podem gerar com os negócios que eles fazem. Os parceiros se concentram principalmente na identificação de áreas ou negócios específicos para investir, aprovando negócios, sejam investimentos ou saídas, ocasionalmente sentados no conselho de empresas de portfólio e geralmente representando a empresa.
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